Q3 नतीजों के सीजन में सिर्फ़ तेज़ ग्रोथ ही नहीं, बल्कि growth की रफ्तार भी शेयर प्राइस को प्रभावित करती है। यही वजह है कि मजबूत ब्रांड और लंबी ग्रोथ हिस्ट्री के बावजूद Tata Group की एक बड़ी रिटेल कंपनी का शेयर आज दबाव में दिखा।

शेयर प्राइस में क्या हुआ

Q3 FY26 के बिज़नेस अपडेट के बाद Trent Limited के शेयर में तेज़ गिरावट आई। स्टॉक लगभग 8.32% टूटकर ₹4,060 के intraday low तक चला गया। इससे पहले इसका पिछला क्लोज़ ₹4,429.45 था। कंपनी का मार्केट कैप अभी करीब ₹1.46 लाख करोड़ है।

गिरावट की वजह क्या रही

Trent ने Q3 FY26 के लिए standalone revenue update जारी किया। तिमाही में उत्पादों की बिक्री से होने वाला रेवेन्यू (GST को छोड़कर) ₹5,220 करोड़ रहा, जो पिछले साल के Q3 के ₹4,466 करोड़ से करीब 17% ज्यादा है।

यह ग्रोथ अपने आप में अच्छी है, लेकिन बाजार की उम्मीदें इससे थोड़ी ज़्यादा थीं। खासकर इसलिए क्योंकि पिछले कुछ क्वार्टर्स में Trent की ग्रोथ इससे तेज़ रही थी।

सीक्वेंशियल ग्रोथ पर क्यों आई चिंता

Q3 FY26 की 17% ग्रोथ, Q2 FY26 में दर्ज 17.05% ग्रोथ के आसपास ही रही। यानी ग्रोथ बनी रही, लेकिन उसमें कोई तेज़ी नहीं आई। निवेशकों ने इसे growth momentum के थोड़ा ठहरने के संकेत के तौर पर लिया।

नौ महीनों (9M FY26) में कंपनी का standalone revenue ₹14,604 करोड़ रहा, जो पिछले साल के ₹12,368 करोड़ से करीब 18% ज्यादा है। लंबी अवधि में ट्रेंड पॉज़िटिव है, लेकिन शॉर्ट टर्म में रफ्तार पर सवाल उठे।

ब्रोकरेज हाउस क्या कह रहे हैं

Citi के अनुसार, Q3 में Trent की revenue growth 16.9% रही, जो उनके अनुमान 15.3% से बेहतर थी। इसकी बड़ी वजह तेज़ स्टोर ऐडिशन रही। Q3 में Westside के 17 नए स्टोर और Zudio के 48 नए स्टोर जुड़े।

हालांकि, Citi ने यह भी बताया कि average revenue per square foot में सालाना आधार पर 15.7% की गिरावट आई है। इसका मतलब है कि नए स्टोर्स खुल रहे हैं, लेकिन हर स्टोर से कमाई पर थोड़ा दबाव है।

Morgan Stanley ने स्टोर एक्सपेंशन को मजबूत बताया, जबकि UBS ने 17% ग्रोथ को उम्मीद से कमजोर मानते हुए सतर्क रुख अपनाया।

स्टोर नेटवर्क कितना बड़ा हो चुका है

31 दिसंबर 2025 तक Trent का कुल स्टोर नेटवर्क 1,164 स्टोर्स का हो गया है। इसमें
Westside: 278 स्टोर्स
Zudio: 854 स्टोर्स (UAE में 4 स्टोर शामिल)
अन्य फॉर्मैट्स: 32 स्टोर्स

यह दिखाता है कि कंपनी का फोकस अब भी तेज़ी से नेटवर्क बढ़ाने पर है।

फाइनेंशियल स्थिति कैसी है

Q2 FY26 में कंपनी का consolidated revenue ₹4,818 करोड़ रहा, जो सालाना आधार पर करीब 16% ज्यादा है। नेट प्रॉफिट भी बढ़कर ₹373 करोड़ हो गया। ROCE और ROE दोनों 30% से ऊपर हैं, जो मजबूत ऑपरेशनल एफिशिएंसी दिखाते हैं।

निष्कर्ष

Trent Limited का Q3 अपडेट यह दिखाता है कि ग्रोथ जारी है, लेकिन उसकी रफ्तार पहले जैसी तेज़ नहीं रही। स्टोर एक्सपेंशन मजबूत है, पर productivity पर दबाव बाजार को थोड़ा सतर्क कर रहा है। यही वजह है कि अच्छे नंबरों के बावजूद शेयर में आज गिरावट देखने को मिली।